Anlegerinnen und Anleger, die den Bitcoin-Hype nicht verpassen möchten und dennoch lieber auf traditionelle Werte setzen, finden mit dem BOLD ETP möglicherweise das Invest-Ei des Kolumbus. Dieses neue Anlagevehikel ist ein Exchange Traded Product (ETP), das Bitcoin und Gold kombiniert.
Dä Foifer und sWeggli
Für unsere deutschen Leserinnen und Leser: den "Fünfer und das Brötchen" hat 21Shares nun an der Schweizer Börse SIX notiert. Das erste Bitcoin- und Gold-ETP lässt Anlegerinnen und Anleger an der Kursentwicklung der Kryptowährung und von Gold teilhaben. Das BOLD ETP bildet einen Index nach, der Bitcoin und Gold enthält, wobei die Vermögenswerte im umgekehrten Verhältnis zu ihrem Risiko gewichtet werden. Diese Gewichtung erfolgt monatlich neu, das momentane Verhältnis beträgt 18.5 Prozent Bitcoin und 81.5 Prozent Gold.
BOLD bringt Gold und Bitcoin in einer monatlichen Rebalancing-Strategie zusammen. Durch die automatische Anpassung der Gewichtungen zielt das Rebalancing darauf ab, die kombinierten Renditen im Laufe der Zeit zu glätten und zu verbessern. Die Strategie bevorzugt jeweils den weniger riskanten Vermögenswert, gemessen an der historischen Volatilität. Gold schneidet in einem "risikoarmen" wirtschaftlichen Umfeld gut ab, während Bitcoin in einem "risikoreichen" wirtschaftlichen Umfeld gut performt.
Neue Formel als Schutzschild gegen die Inflation?
21Shares und ByteTree Asset Management wollen mit diesem hybriden Produkt den traditionellen Wert von Gold mit den vielversprechenden Renditen von Bitcoin, der von vielen als das neue Gold angesehen wird, unter einen Hut bringen. Gedacht als Formel, um nach Aussagen von 21Shares das Beste aus der alten und der neuen Finanzwelt zu kombinieren.
Als älteste Anlageklasse hat Gold in der Vergangenheit in inflationären Umfeldern Sicherheit für das Portfolio geboten. Bitcoin wird als das digitale Äquivalent zu Gold betrachtet. Beide sind liquide Sachwerte, die als inflationsresistent gelten und seit 2015 hohe Renditen erzielen.
Ob BOLD als Schutzschild gegen Inflation hält, was Bitcoin und Gold versprechen, wird sich zeigen. Die Idee ist grundsätzlich interessant, zwei Vermögenswerte zu kombinieren, die in ihrer Tradition und Entwicklung als Wertaufbewahrungsmittel völlig unterschiedliche Geschichten schreiben.
Einmal digital und einmal Metall – von überzeugten Anhängern und Maximalisten der einen oder der anderen Richtung als Rivalen betrachtet, setzt das BOLD ETP Bitcoin und Gold in eine ausbalancierte und friedliche Beziehung. Möglicherweise der "Beginn einer wunderbaren Freundschaft".